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太极剑：江南人的资本游戏

　截至目前，还没有人知道吉利购买沃尔沃的钱到底从何而来。虽然已有多家国有银行被曝出对此将鼎力支持，并提供融资服务，不过，借钱的银行到底是谁，需要借多少钱，借了以后如何偿还等，都是未知数。

　　现在用长袖善舞来形容吉利控股(00175.HK)和吉利集团董事长李书福一点都不过分，而上海汽车(25.84,0.19,0.74%)(600104.SH)在年末收购上海通用1%股份的操作，也让这家国有控股企业加入到“太极剑”舞者行列中来。

　　一场资本追逐游戏中，江南人特有的精明与手段，毕露无遗。

　　今年中国汽车产业资本对外收购的大幕由吉利拉起，当李书福坐了10个小时飞机来到一家澳洲变速器企业DSI工厂时，他对同行的吉利控股副总裁尹大庆等老总们说的一句话是，“不要多谈了，这么好，就买下来吧。”

　　金融危机让全世界都充斥着“价格便宜，东西又好”的资产，问题在于中国公司如何找到他们，并买下然后消化他们。

　　吉利汽车自从香港上市后，一直就是资本市场的大玩家。通过资本运作，吉利收购英国锰铜公司就是最经典的操作。“当时我们想通过浙江吉利去收，在香港征询了投资人意见后，还是决定通过吉利控股来收。”尹大庆对《第一财经日报》说。

　　虽然英国锰铜收购本身很成功，但从结果来看，由于本地化生产后的销路不畅，更多应被看作一次“试水”。李书福及其团队获得了国际并购的经验，演练了资本市场的操作，熟悉了与包括洛希尔等国际投行打交道。

　　这一切都在去年年初收购DSI中发挥了重要作用，吉利团队从接触DSI到敲定交易仅用了一个月时间，也足可见这支队伍的训练有素。“特别是国有企业，他们的反应速度普遍不如吉利来得快。”一位汽车业内人士表示。

　　虽然外界在收购前，普遍担心吉利汽车“缺钱”，但随着高盛2.5亿美元的入股，舞着一手好“太极剑”的李书福最后证明，他不差钱。

　　如果说吉利汽车代表着民营车企在资本市场的表现，那么上海汽车则代表国资在资本市场纵横捭阖的力量。

　　去年12月初，上海汽车与美国通用汽车公司(下称“通用汽车”)联合宣布，将通用汽车所持有的上海通用汽车1%的股权转让予上海汽车全资控股的上汽香港投资公司，至此，上海通用汽车中，上海汽车与通用汽车的投资比例为51%与49%。

　　虽然仅有1%的股份，但对上海汽车来说可谓一举多得。首先，按照新的会计准则，上海通用可以将业绩继续做进上海汽车的财务报表中；其次，拓展海外市场过程中，可以倚重经验丰富的通用汽车；最后，在通用汽车与一汽合资轻卡项目后，上汽再次证明了自己是通用在华的战略核心所在。

　　而在资本市场，从2009年初的每股4.78元到2009年最后一个交易日的26.13元，上海汽车股价也翻了5倍，虽然离行权仅有一步之遥，没有让上海汽车与60亿元募集资金擦肩而过。

　　不过，上汽领导今年也在多个场合表示：“不差钱，差的是信心。”这句话从另一方面可以理解为“太极剑”大玩家的经典语录。